10倍杠杆配资平台华安证券：给予海格通信买入评级

　　华安证券（600909）股份有限公司邓承佯近期对海格通信（002465）进行研究并发布了研究报告《利润有所增长，创新领域不断扩大领先优势》，给予海格通信买入评级。

　　海格通信

　　主要观点：

　　事件描述

　　4月26日10倍杠杆配资平台，公司发布2025年第一季度报告，披露公司2025年第一季度实现营业收入10.40亿元，同比下降9.15%，归母净利润0.46亿元，同比增长7.25%。

　　多个创新领域持续取得突破，不断扩大领先优势

　　根据公司2025年4月14日发布的《2025年4月11日投资者关系活动记录表》公告显示，公司主营业务覆盖“无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态”四大领域，同时前瞻布局AI技术军事化、卫星互联网、低空经济和6G通信等创新领域，并持续取得突破，不断扩大领先优势。AI技术军事化领域，构建人工智能技术底座，前瞻性战略布局无人系统与人形机器人等领域，在行业内具有先发与核心技术优势；卫星互联网领域，公司进一步将业务范围从芯片、应用终端、信关站扩大至网络运营及运维服务领域；低空经济领域，公司推出面向低空活动的飞行管理服务平台“天腾”；6G通信领域，公司推动高带宽、低时延、智能化、融合化应用。

　　投资建议

　　预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.95亿元/6.85亿元/9.04亿元，同比增速为830.7%、38.5%、32.0%。对应PE分别为52.09倍、37.62倍、28.49倍。维持“买入”评级。

　　风险提示

　　下游需求不及预期；北斗产业发展不及预期；存货及应收账款计提风险；公司核心人员变动风险；公司或公司管理层因触发相关法律法规被罚风险；公司管理层或核心技术人员因无法履行工作职责影响经营风险。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券要文强研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为17.38%，其预测2025年度归属净利润为盈利9.52亿，根据现价换算的预测PE为27.32。

　　最新盈利预测明细如下：